中银分析：澳洲央行年内或将降息1-2次

澳洲央行公布的3月初货币政策会议纪要显示，澳洲央行较美联储和ECB对通胀形势更显乐观。

在当前经济形势的描述当中，澳洲央行判断，尽管当前澳元高企导致国内矿业和出口“冰火两重天”，同时快速上涨的油价对全球经济增长带来的负面影响，但澳洲总体上经济仍在缓慢复苏，好坏方面消息趋于均衡。

澳洲央行判断，在当前需求疲弱的情况下，高油价将产生较2009年更为严重的后果。此外，澳洲央行指出，虽然欧债危机在希腊第二轮救援协议达成之后趋于缓和，但是仍然是澳洲经济的头号风险来源，重要性在东亚之上。去年底ECB第一轮三年期LTRO之前，欧美银行间市场大幅萎缩，导致澳洲银行业的融资成本上升。不过，RBA指出，目前利率上升仅限于房贷利率，影响范围很小，基本受到此前两次降息的控制。

货币政策方面，澳洲央行指出，如果当前通胀水平和预期保持稳定，那么货币政策将具备充足空间来应对可能出现的恶劣情况。当前，欧美局势的缓和显著降低了澳洲央行继续降息的动力。但西班牙等国危机逐渐加重，中长期内还将对澳洲出口和融资成本产生影响。有鉴于此，我们判断澳洲央行年内还将降息1-2次。(由中国银行提供)