欧央行暂缓降息与希腊关系暧昧

希腊领导人此前虽就财政改革协议达成一致，但其能否获得第二轮援助尚存疑问，希腊这枚债务危机的核弹犹未拆除。希腊内阁已经通过了欧盟(EU)/ 国际货币基金组织 (IMF) 对该国第二轮救助计划中包含的改革及撙节措施，该救助计划是避免希腊出现无序违约的关键。然而，即便是这份方达成的救助协议，欧盟方面仍 感到 不满意。希腊所做出的承诺并不能使该国主权债务的风险降低至可持续的水平。

按照目前的计划，希腊在2020 年以前只能将债务占国内生产总值 (GDP) 比重降低至 136% ，而 IMF 一度称上述比重必须被降至 120% 以达成债务可持续的目标。希腊目前仍然需要削减 GDP 10% 至 11% 的债务负担。而那便意味着该国需要额外寻找200亿欧元的资金。因不满第二轮救助计划中包含的过于严苛的改革及撙节计划，市场听到的净是欧盟伙伴国对希腊这一债务危机始作俑者的抱怨之辞，后者在理亏之下也一度不敢造次。但时至今日，希腊在长期承压之下也终于爆发出忿怒火苗。 希腊警方对三方集团的威胁是希腊国内对过分严苛的第二轮救助计划的条件表达不满情绪的集中体现，这种情绪与欧盟伙伴国对希腊在应对危机方面进展迟滞的愤怒之情形针尖对麦之势。希腊联邦警署周五威胁称将对欧盟 (EU) 及国际货币基金组织 (IMF) 官员签发逮捕令，因上述国际援助方被指向希腊提出过于苛刻的不受欢迎的撙节措施。联邦警署将指控上述官员涉嫌欺诈，暗地废除或侵蚀希腊主权民主性。

欧洲央行暂缓降息 与希腊关系态度暧昧 , 欧洲央行周四早些时候在 2 月议息会议上宣布维持指标再融资利率在 1.00% 不变，符合市场预期。该行同时维持隔夜贷款利率和隔夜存款利率分别在 1.75% 和 0.25% 不变。欧洲央行近期采取的货币政策已经令欧元区经济前景得到些许改善。而对市场关注的对于央行会否参与希腊救助的问题，德拉基未能给出答案。在央行货币政策措施的提振下，金融市场的压力已经得到缓解，经济也出现了短暂的企稳迹象。尽管去年第四季度实际经济增幅或将非常疲软，但预计 2012 年经济将逐渐复苏。央行的长期再融资操作 (LTRO) 作出了卓越贡献。在谈及市场广泛关注的欧洲央行在是否参与希腊债务减记的问题上，希腊是特例，欧洲央行对于希腊问题没有第二个计划，非常相信所有方面都将就位。但其尚未表明欧洲央行将对希腊问题采取何种措施。希腊政党领导人日内就三方集团救助计划所要求的改革方案达成一致，为激活三方集团对该国的第二轮救助方案打开大门，也为希腊尽快完成与私人部门债权人的债务减记协议扫清障碍。投资者对希腊最终将就债务问题达成协议的乐观情绪及欧洲央行降息预期减弱对欧元构成暂时性提振。欧元区官员目前可能正在玩一场危险的游戏，因为希腊国内糟糕经济形势只能使其更加艰难地完成紧缩措施。即便就算希腊得救，其他国家又怎甘于“屈居人后”。要求进一步减赤和其他承诺无异于在最后时刻玩火，因现在离 3 月 20 日的最后偿债期限时日无多。这也意味着投资者还不能确定希腊债局的走向。而在希腊局势闹得不可开交的侧后方，葡萄牙政府表示，欧盟 (EU) 和国际货币基金组织 (IMF) 将于下周开始评估其对于 780 亿欧元援助条款的执行情况。

三方集团将对葡萄牙进行为期两周的评估，分析其计划的执行情况，并与政府共同制定未来几个季度的计划。 IMF 此前公布的数据显示，葡萄牙 2011 年名义 GDP 萎缩 0.6% ，该国 2012 年经济将进一步萎缩 1.9% 。严重的经济衰退并没有结束的迹象，国债收益率又持续高企，或将迫使该国紧随希腊之后，寻求第二轮援助，但该国政府本月稍早否认，已经向有关方面询问债务重组的选项。另外，日本央行本周将迎来又一次议息例会，考虑到目前全球经济存在恢复的迹象，并且震后重建给经济带来利好，该行或将放弃在下一周推出额外的货币宽松政策。市场主流观点认为日本央行将维持无担保隔夜拆借利率在 0-0.1% 之间不变，并将维持 55 万亿日元的购债计划不变。日本经济近日受到多方面的影响，比如出口疲软、泰国洪水导致的产出中断、以及欧债危机所带来的消费与商业信心下滑等。