EFSF扩容规模不及预期 资金外逃风险加剧

欧元区财长周二达成一致，同意扩充欧洲金融稳定基金（EFSF）规模，但有消息称扩容规模或不及预期。市场对此反应较为淡定，周三欧洲股市开盘主要股指普遍下跌，但此后温和反弹，欧元汇率在欧洲交易时段小幅走低。野村警告称，危机蔓延将引发资金进一步流出欧元资产。

欧元区17国财长在周二的会议上决定，采取两种方式扩充EFSF规模：其一是对发债困难国新发行的国债提供20%至30%的担保，其二是设立一个共同投资基金以购买主权债券。

海外媒体报道称，会议上的一份分析报告暗示，救助资金在规模上可能会增加5000亿至7500亿欧元，而这一规模远低于之前预计的1万亿甚至2万亿欧元。该报道分析认为，若要令金融市场相信欧元区有能力救助意大利以及西班牙，并支持欧洲受困银行，这笔资金显然不够。

卢森堡财政大臣弗里登表示，1万亿欧元的目标难以实现，因为市场已经对欧元区资产失去兴趣，增加救助资金规模的计划重点在于吸引私人投资者。弗里登表示，救助必须是IMF和欧洲央行的协同行动。

欧元集团主席容克日前也表示，财长们决定将请求IMF扩充火力。扩充的方法主要是通过双边贷款。IMF资源扩容目前主要有两种途径，一是通过多边协议增资，第是通过双边协议增资，但目前成员国普遍态度谨慎。

此外，欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区11月年化通胀率连续第三个持平于3%，仍高于欧洲央行略低于2%的目标水平，与此同时，欧元区10月失业率升至10.3%，创近14年来的最高水平。另据汤森路透发布的一项调查显示，欧洲央行进一步放松政策是大概率事件。分析师认为，欧洲央行六个月内继续加大购债力度的几率为40%，而欧洲央行在下周的议息会议上降息至1%的概率为60%。欧洲央行新总裁德拉吉11月将利率由1.5%降至1.25%，并警告经济有可能进一步衰退。

容克周二还表示，由于希腊已经达到相关要求，欧元区财长开会同意向希腊发放第六笔80亿欧元救助贷款。这是欧盟和IMF去年同意提供1100亿欧元援助资金的第六笔款项，这对希腊免于立即违约至关重要。

但与此同时，意大利周二进行总额为75亿欧元的国债标售，结果显示，三年期国债的收益率为7.89%，10年期国债的收益率为7.56%，均创历史新高。有海外媒体报道称，意大利已经与IMF就财政支持进行了初步的讨论。

尽管欧元区财长会议结果令人失望，但市场反应仍十分淡定。周三欧洲股市早盘，主要股指均下挫，但此后由于中国人民银行宣布下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，欧洲股市全线转涨。截至北京时间周三20时27分，英德法股市涨幅在0.8%至1.5%不等。同一时间段，欧元对美元报1.3294美元，跌幅0.16%。