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避险需求令瑞郎成为最强货币

2011年02月25日17:08分类:其他币种

核心提示:由于近期市场预期欧央行升息进程有可能提前,所以作为欧洲货币的瑞郎也间接受到支撑。所以集多宠于一身的瑞郎很可能成为未来一段时间国际外汇市场的最强货币。

  最近一段时间,随着中东地区紧张局势进一步恶化,市场风险情绪不断攀升,但外汇市场中传统避险货币表现却大相径庭。瑞郎日元应声而起,但美元却在不断逼近近几个月低点。笔者认为,综合各方面因素来看,瑞郎优势相对明显,如果中东局势短期内没有缓和,瑞郎领先优势很可能进一步扩大。

  此次中东地区之乱始于埃及,美国经过反复权衡之后最终放弃一直作为地区稳定基石的伙伴穆巴拉克。结果新政府未正式上台即允许伊朗军舰通过巴拿马运河,造成该地区紧张局势再度升温,令美国在中东地区的影响力再次面临下降的考验。但美国的努力还是得到了回报,随着执政三十年的穆巴拉克下台,一股反独裁的民主革命浪潮在中东地区迅速蔓延。近期影响最大的无疑是北非国家利比亚的国内动乱。利比亚虽然是非洲最大的产油国家,而且油品品质优良,但占世界石油总产量比例仅为2%,以现在欧佩克的石油产能来看,完全可以通过增产来抵消其对国际石油市场的负面影响。所以我认为之所以在世界范围造成恐慌主要还是因为市场担心这种政治动荡局面很可能在中东和非洲国家进一步蔓延,同时如果卡扎菲下台同样会造成该国和地区的短期动荡。

  地区动荡的最直接结果当然是国际油价的大幅攀升,虽然目前油价在100美元之上还并未持稳,但只要中东和非洲地区动荡局面没有明显改观,相信油价站稳在100之上,进而朝向2008年高点的可能性还是很大的。

  而油价和大宗商品的上升影响又是多方面的,首先是作为标价货币美元的贬值。这在很大程度上减弱了美元作为避险货币作用。而作为另外两个避险货币的瑞郎和日元则应声而起。其中前者是老牌避险货币,而后者近几年逐渐成为避险货币主要源于国际资本市场过去几年的盛行的套息交易的影响。但日元此次升值的原因除了风险的上升,还很大程度源于美元的贬值。因为日本本身一直是全球最大的石油进口国之一,石油价格的上升对其经济负面影响也会相当可观。所以如果仅从石油危机的角度来看,日元不太可能长期因石油上升而升值。这样算来,真正的避险货币就只有瑞郎了。由于近期市场预期欧央行升息进程有可能提前,所以作为欧洲货币的瑞郎也间接受到支撑。所以集多宠于一身的瑞郎很可能成为未来一段时间国际外汇市场的最强货币。

  美元/瑞郎从2006年6月开始则一直处于长期下跌趋势中,在去年年底在触及历史低点0.9300附近才开始稳定,之后一直盘整于0.9300-0.9783大约500点空间之内。周四汇价跌破去年12月31日低点0.9289之后,很可能在跟进买盘的推动下进一步走低。现在短期阻力在0.9330,如果经过几个交易日的调整,汇价仍不能回至其上,相信进一步下跌将不可避免。那么下跌目标即使以前期盘整量幅推测最低目标也应该在0.9050附近,如果以一倍两幅推算则应该指向0.8800.

  其它货币中美元/日元虽然也已经持续多日下跌,但在81.00-30区域仍有多重技术支撑,即使跌破下方也还有去年低点80.20作为支撑。这其间还要防止日本央行的入市干预,所以短期买入相对风险较大。

  欧元/美元由于受到央行升息预期加强影响而持续走高,但短期则正面临1.3861阻力,如果顺利突破才可能打开上升空间,但之后预计在去年11月高点1.4282附近将会遇到强劲阻力。

  英镑/美元虽然本周也受到英央行内部主张升息委员增多的支撑而令汇价逼近近一年以来的高位水平,但汇价却迟迟不能突破1.6280的技术阻力,甚至在周四一度跌破短期支撑1.6100,如果周五汇价跌破1.6080,则会使汇价重新回到前期波动区间,而一旦跌破前期低点1.5960,技术上还形成了在1.6280的双顶反转形态,这会进一步加大汇价下跌的力度。(新华社特约分析师/王洋)

[责任编辑:山晓倩]

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